PensionsEurope ha pubblicato un position paper sul tema della Financial Transaction Tax: The Negative Effects of a Financial Transaction Tax on Pension Provision. Il documento mette in guardia i 10 governi UE (tra cui l’Italia) che hanno avviato una procedura di cooperazione rafforzata volta alla creazione delle Tobin Tax europea dai rischi che tale imposta potrebbe avere per il settore dei fondi pensione. In ultima analisi, infatti, tale tributo verrebbe traslato sugli aderenti che si vedrebbero ridurre le risorse di cui potranno disporre al pensionamento. L’associazione auspica che il progetto venga abbandonato o che quanto meno i fondi pensione, in virtù della loro peculiarità, ne siano esclusi.

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Il rapporto biennale sullo stato dei sistemi pensionistici dei paesi sviluppati evidenzia come negli ultimi anni molti stati abbiano posto in essere riforme che garantiranno la stabilità finanziaria degli schemi (aumenti dell’età di pensionamento, revisione dei meccanismi di computo delle pensioni). Di contro, molto rimane ancora da lavorare sul versante dell’adeguatezza dei trattamenti pensionistici, anche alla luce dei perduranti elevati tassi di disoccupazione e delle nuove regole in materia di contratti di lavoro. In tale scenario si inseriscono le politiche monetarie espansive, che se da una parte mirano ad accelerare la ripresa economica, dall’altra pongono notevoli problemi per la sostenibilità dei sistemi di previdenza privata.

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Il governo inglese ha avviato una profonda revisione dei fondi pensione costituiti dagli enti locali (89 Fondi pensione e AUM per 250 mld di EURO) che riguarda sia la fusione degli schemi e la creazione di sei veicoli di investimento molto focalizzati all’investimento in infrastrutture denominati British Wealth Funds con AUM in gestione non inferiori a 35 mld. di EURO ciascuno, sia la revisione delle norme in materia di limiti agli investimenti. Per quanto riguarda quest’ultimo aspetto il dipartimento per gli enti locali ha posto in consultazione un nuovo schema di regolamentazione che sposta dai limiti quantitativi a valutazioni qualitative circa la possibilità per il fondo di poter efficacemente investire nelle varie classi di attivo il focus per la selezione degli attivi. Sarebbe comunque prevista per lo stato la possibilità di intervenire qualora le scelte di investimento non siano giudicate in linea con gli interessi degli aderenti.
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E’ stato pubblicato il rapporto sui fondi pensione dei paesi OCSE per l’anno 2014. Si è trattato di un anno importante e positivo poiché gli AUM hanno raggiunto i 25 trilioni di USD per la prima volta. I portafogli degli schemi di previdenza complementare sono ancora notevolmente focalzzati sulle asset class tradizionali: azioni e obbligazioni.

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La Corte Costituzionale della Polonia ha rigettato le istanze di incostituzionalità relative alla legge con cui nel febbraio 2014 il governo polacco ha provveduto alla nazionalizzazione degli investimenti dei Fondi pensione in titoli di Stato nazionali. Con la misura il governo polacco ha acquisito al bilancio dello Stato 37 miliardi di euro.

Polonia Nazionalizzazione Fp