La magistratura contabile dell’Unione Europea nel suo rapporto speciale dedicato allo stato della previdenza complementare constata come la Commissione Europea, pur avendo tuttora competenze limitate in materia pensionistica può comunque intervenire su profili quali la mobilità del lavoro, la protezione dei consumatori e il mercato interno.

La Corte evidenzia la sussistenza di varie criticità nel settore delle pensioni, tra cui un mercato transfrontaliero ancora molto limitato, la scarsa diffusione dei PEPP, una vigilanza dell’EIOPA che finora non è riuscita ad assicurare una convergenza adeguata; una scarsa trasparenza su costi, rendimenti e rischi e, da ultimo, la poca efficacia delle misure adottate per migliorare la consapevolezza finanziaria dei cittadini.

La Corte dei Conti europea propone una serie di raccomandazioni alla Commissione e a Eiopa, tra cui la revisione del regolamento PEPP e il rafforzamento della trasparenza e della vigilanza sugli IORPs.

Lo sviluppo delle pensioni complementari nell’UE Gli interventi dell’UE non sono riusciti a rafforzare le pensioni aziendali e professionali e a istituire un prodotto pensionistico individuale paneuropeo

Risposte della commissione europea alla relazione speciale della corte dei conti europea

European insurance and occupational pensions authority replies to the european court of auditors special report l'autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni professionali risposta alla relazione speciale della corte dei conti europea 

Le ESAs fanno il bilancio delle attività svolte congiuntamente nel 2024.

Il Comitato Congiunto ha continuato a svolgere un ruolo importante nell’analizzare i rischi trasversali ai vari attori finanziari. Oltre ai due rapporti intermedi (primavera e autunno), l’attività si è concentrata su temi quali la finanza sostenibile, la resilienza digitale, la protezione dei consumatori e l’innovazione finanziaria, le cartolarizzazioni e il punto di accesso unico europeo (Esap).

Joint Committee - Annual Report  

Il rapporto analizza i costi e i rendimenti dei prodotti assicurativi d’investimento (IBIPs) e dei prodotti pensionistici nel periodo 2020-2023.

Relativamente agli schemi previdenziali individuali i rendimenti netti sono stati positivi e pari a +2,1% per le unit linked e a +1,2% per le gestioni separate. Il periodo è stato positivo anche per gli IORPs a contribuzione definita, con un aumento degli iscritti attivi, del patrimonio e della redditività.

Costs and past performance  report

La prova valuta gli effetti che si avrebbero nel caso in cui un fondo pensione non fosse in grado di cedere tempestivamente sui mercati finanziari i propri attivi, sperimentando di conseguenza difficoltà nel far fronte agli obblighi di appostamento dei margini, relativamente ai contratti derivati in essere.

Entro il prossimo 11 luglio (termine ultimo) i fondi pensione selezionati dovranno finalizzare i template e inviarli alla Covip per la validazione. Eiopa avrà tempo fino a metà ottobre per la verifica centralizzata dei dati dopodiché procederà all’analisi dei risultati e alla presentazione dei risultati che è prevista per fine 2025. 

La documentazione a supporto (specifiche tecniche, template, Q&A e background documents) è disponibile sul sito Eiopa.

Da segnalare i chiarimenti sulle polizze assicurative che vanno riportate nella voce S.12.12-(Re)insurance recoverables-  del foglio "Stocks" nel Template for data collection; inoltre, qualora tali polizze prevedono una garanzia di risultato, non è richiesta l'applicazione degli shock preventivi dello scenario di stress. Nella compilazione del foglio “Flow” nel Template for data collection, si chiarisce inoltre che per le polizze non è richiesto il look-through per determinare le esigenze di liquidità.

Stress Test Eiopa 2025

Nel rapporto di primavera sui rischi e vulnerabilità del sistema finanziario europeo le ESAs pongono l’accento sulle conseguenze che le crescenti tensioni geopolitiche e l’aumento dei rischi informatici potrebbero avere sulla stabilità finanziaria.

In un contesto di elevati rischi geopolitici, le ESAs raccomandano alle autorità nazionali e alle istituzioni finanziarie di prepararsi ad una crescente volatilità, valutando il possibile materializzarsi di rischi di liquidità. Inoltre, per una migliore gestione dei rischi informatici e legati alla digitalizzazione, si raccomanda a supervisori e istituzioni finanziarie di rafforzare la governance dei dati, di valutare criticamente le soluzioni di IA e la loro conformità con l’AI Act e di sostenere l’implementazione tempestiva delle norme DORA.

Joint Committee Update on Risks and Vulnerabilities in the EU Financial System – Spring 2025