Il WP n.761 pubblicato dalla banca centrale dei Paesi Bassi analizza i premi per il rischio climatico nei mercati delle obbligazioni corporate dell'area euro. Come misura del rischio climatico, gli autori distinguono tra rischi fisici e di transizione utilizzando l'analisi testuale.

I risultati mostrano che, dopo l'accordo di Parigi, il rischio fisico è notevolmente scontato nelle obbligazioni societarie con scadenze più lunghe. Il rischio fisico viene valutato anche nelle obbligazioni con scadenze a breve termine, ma il premio è minore e meno significativo. Il premio per il rischio fisico stimato riflette gli investitori che richiedono rendimenti futuri più elevati su obbligazioni che sottoperformano durante gli shock di rischio fisico avverso. I risultati indicano anche un considerevole premio per il rischio di transizione, sebbene le stime non siano consistenti.

Physical and transition risk premiums in euro area corporate bond markets